XRP

XRPはXRP Ledgerのネイティブな通貨である。XRPはドルやユーロとは違い、XRP Ledger内にのみ存在する生来の電子的な資産である。1000億XRPがXRPL内にプログラムされており、XRP Ledgerプロトコルのルールでそれ以上は発行されることがない。XRPはXRP Ledger内で唯一の資産となる通貨である。XRPL内の他の全ての通貨は残高として存在しており、これはゲートウェイの負債であることを意味する。この資産と負債の違いが、数学に基づいた通貨の一つの革命的な性質である。なぜならXRPは負債ではなく資産であるため、ユーザーは第三者のカウンターパーティーリスクを負うことを承諾することなく、USD残高を送金する代わりにXRPで価値の交換を行うことができる。[13]

XRPは、特定のタイミングで２通貨間の直接的な取引がない場合（例えば２つのマイナーな通貨ペアによる取引の際）に、ブリッジ通貨として機能する。ネットワーク内での両替において、XRPは他の通貨と自由に交換することができ、その市場価格はドル、ユーロ、円、ビットコインなどに対して変動する。他の通貨と異なるのは、XRPによる取引は銀行口座を必要とせず、サービス手数料もかからないという点である。取引先のリスクもなく、運用コストが増えることもない。[14] XRP Ledger設計の焦点は、代替通貨としてのXRPに重点を置くことではなく、両替と分散型即時グロス決済である。Ripple Labs Inc. は、2015年4月にオートブリッジと呼ばれる新しい機能をXRPLに追加した。これにより、マーケットメーカーはマイナーな通貨ペアの取引を、より簡単に行うことが可能になった。この機能は更にネットワークに流動性とより良いFXレートをもたらすことを目標としている。

XRP Ledgerにアクセスするには、微小な額ながらもいくらかのXRPが必要となる。これらはトランザクションに対する手数料と永続性を維持するための担保として利用される。この設計の目的は、攻撃者をすばやく破産させ、ネットワークがスムーズに機能し続けるようにすることである。XRP Ledgerに対する攻撃はすぐに高価になるが、一般ユーザーにとっての費用は実質上「無料」のままであり続けるようになっている。[13]

XRPの最小単位は1 XRPの100万分の1（0.000001）で、この最小単位を"drop"と呼ぶ。つまり 1 XRP = 1,000,000 drops である。1000億というXRPの発行上限は人的要因により決定された。drops の64ビットの精度のうち1ビットをXRPフォーマットを表すフラグ、1ビットを符号、3ビットを未使用領域として合計5ビットがフラグとして割り当てられている。1000億XRPは100,000,000,000,000,000 dropsであり、これは64ビットから前述の5ビットを差し引いた59ビットの符号無し整数（unsigned integer）に収まる。[15]

• 100,000,000,000,000,000 = 10^17 = 10^11 * 10^6
• 576,460,752,303,423,488 = 2^59

ゲートウェイは顧客から通貨の預金を引き受け、代わりにXRP Ledgerの残高を発行するビジネスである。これは伝統的な銀行の役割にとても似ている。XRP Ledger上でXRP以外の通貨による残高を保有するにはゲートウェイに接続する必要があり、これを「トラストラインの確立」と呼ぶ。XRPには発行者が存在しないため、XRPの残高の場合はゲートウェイに接続する必要はない。[16]

IOUはゲートウェイが顧客から引き受けた預金に対して発行される借用証書である。（語源は英語のI owe you.[17]） ゲートウェイから顧客に発行されるIOUの残高は、基本的に顧客から引き受けた預金の残高に基づく。XRP Ledgerのユーザー同士は、ゲートウェイから発行されたIOUで支払いを行うことができる。この場合に必要なのは、IOUを保持するために支払いを行うユーザーが互いに共通のゲートウェイをトラストすることだけで、直接お互いをトラストする必要はない。また、Gold Bullion Internationalが発行するXAUのように、IOUは通貨以外の資産の価値記録にも利用することができる。 [16]

XRP Ledgerの残高はアドレスに対応づけられて格納される。アドレスは公開鍵暗号ペア（公開鍵と秘密鍵）として生成され、公開鍵側をXRPLアドレス、秘密鍵側をシークレットキーと呼ぶ。

XRPLアドレスは‘r’から始まるアルファニューメリックストリング（文字数字の列）で、ウォレット（財布）を特定するための公開されたアドレスとして利用される。また、XRPLアドレスを用いて取引履歴や残高の確認を行うことが可能である。

シークレットキーは、XRPLアドレスと同様にアルファニューメリックストリング（文字数字の列）である。シークレットキーはXRPLアドレスと似ているが ‘r’ の代わりに’ｓ’から始まる。シークレットキーを保持している限り、いつでもアカウント内にある残高にアクセスすることができる。これはもし他の方法でアクセスが出来ない場合、バックアップ方法として重要なことである。他のアクセス方法がない場合（例えば、電話が二要素認証のテキストを受信できない時）、シークレットキーがないとロックアウトされて自分のアカウントを使用することができなくなる。シークレットキーは如何なる状況でも自分のアカウントにアクセスできる唯一の方法である。 [16]

XRP Ledgerのパスファインディング・アルゴリズム

XRP Ledgerのパスファインディング・アルゴリズムは、XRP Ledgerを横断する２通貨間の最も安いパスを探索する。ここで言う『最も安い』が意味するのは、支払いの送金者にとって最小の BID/ASK コストを負うパスである。利用者が USD から EUR へ送金・支払いを行いたい場合、これは直接 USD から EUR へのワンホップのパスになるか、または、USD → CAD → XRP → EUR のようなマルチホップのパスになる。XRP Ledgerはマルチホップパスを単一のトランザクションとして処理する。[13] パスファインディングは、利用者にとって最も安い交換コストを探し出すようにデザインされている。

オートブリッジとオファーオートブリッジ

オートブリッジは、流動性と生来のブリッジ通貨としてのXRPの利用促進を容易にするために、XRPを介して複数のオーダーブックの橋渡しを行う。例えば 1JPY=1XRP と 0.01USD=1XRP の注文が同時に出された場合、オートブリッジは２つのオーダーブックを合成し、1JPY=0.01USD の取引を可能にする。これによってXRP Ledgerでは様々な通貨ペアの取引が可能になる。また、XRP Ledgerは更にオファーオートブリッジという機能により、IOUを直接掛け合わせたオーダーブックとオートブリッジにより生成されたオーダーブックを合成して、一つのオーダーブックを生成する。[18]

リップリングは、複数のゲートウェイをトラストして同じ単位のIOU（例えばUSD.snapswapとUSD.bitstamp）を保持している場合に、片方のIOUが他方のIOUに自動的に置き換わることを許可する機能である。リップリングをONにしたIOUは、同じ単位の他のIOUに自動的に交換される可能性がある。[16]